Orlen zaprosił akcjonariuszy Energi do sprzedaży swoich udziałów za 18,87 zł za akcję. Koncern chce przejąć pełną kontrolę nad spółką energetyczną, podnosząc swój udział z obecnych 90,92 proc. do 100 proc.
Zaproszenie obejmuje 37,578,474 akcji Energi. Akcjonariusze będą mogli sprzedać swoje udziały w okresie od 1 do 17 grudnia 2025 roku. Łączna wartość transakcji może wynieść 709,1 mln zł.
Zarząd i rada nadzorcza Orlenu podjęły decyzję o zwiększeniu zaangażowania w Energi 17 listopada 2025 roku. Oferowana cena jest wyższa od obecnej wartości rynkowej akcji – w środę kurs zamknięcia wynosił 16,9 zł.
Naprawa błędów poprzedniego zarządu
Prezes Orlenu Ireneusz Fąfara przedstawił zaproszenie jako korektę działań poprzedniego kierownictwa. Powiedział agencji PAP: «Poprzedni zarząd przez swoje zaniedbania doprowadził do sytuacji, która m.in. utrudnia sprawną realizację strategicznych inwestycji. My naprawiamy te błędy. Poprzednicy zaognili też relacje z akcjonariuszami mniejszościowymi, a my wychodzimy naprzeciw ich oczekiwaniom. Nasze zaproszenie to wyciągnięcie ręki, za pomocą którego akcjonariusze mniejszościowi mogą wyjść z zamrożonej inwestycji z godziwym zyskiem».
Fąfara podkreślił, iż oferowana kwota to «obiektywna kwota przygotowana przez rynkowych profesjonalistów zatrudnionych do tej transakcji, która uwzględnia wszystkie uwarunkowania rynkowe». Dodał, iż rezultat zaproszenia «pozwoli nam jeszcze mocniej zwiększyć zaufanie rynku kapitałowego do naszych działań».
Historia przejęcia Energi
Orlen po raz pierwszy ogłosił wezwanie na 100 proc. akcji Energi w grudniu 2019 roku, oferując 7 zł za akcję. W kwietniu 2022 roku podniósł ofertę do 8,35 zł. Skarb Państwa zgodził się sprzedać swoje udziały 20 kwietnia 2020 roku.
Po pierwszym wezwaniu Orlen przejął 80 proc. akcji Energi. Drugie wezwanie we wrześniu 2020 roku na pozostałe 20 proc. udziałów pozwoliło koncernowi zwiększyć zaangażowanie do obecnych 90,92 proc.
Relacje z akcjonariuszami mniejszościowymi były napięte. Walne zgromadzenie Energi głosowało za wycofaniem akcji z giełdy, ale akcjonariusze mniejszościowi skutecznie zakwestionowali tę decyzję w sądzie.
Koniec spekulacji o wydzieleniu
Decyzja Orlenu kończy dyskusje o możliwym wydzieleniu Energi z koncernu. Sławomir Staszak, członek zarządu Orlenu odpowiedzialny za energetykę, zapowiedział na początku listopada podczas Kongresu Europower: «W grupie Orlen planujemy segmentować poszczególne dywizje naszej działalności. Ja odpowiadam za dywizję energetyczną, a przez energetykę rozumiemy nie tylko energię, ale również ciepło, czyli Orlen Termika. Moim zadaniem jest uporządkowanie tego segmentu w pełnym wymiarze».
Staszak podkreślił rolę Energi w tym procesie: «Nie wyobrażam sobie, żeby Energa nie była liderem tego projektu, bo naturalnie jest do tego predestynowana, jest też spółką notowaną na GPW».
Fąfara odniósł się także do sporów sądowych z akcjonariuszami mniejszościowymi. Stwierdził: «Nie uważam, żeby procesy z akcjonariuszami mniejszościowymi służyły spółce. Nie służą też akcjonariuszom. Sytuacja przedstawiana jako »my przeciwko nim« jest sztucznym tworem wykreowanym przez błędy poprzedników. Gdyby profesjonalnie zarządzali biznesem, do takiej historii nigdy by nie doszło. Celem akcjonariuszy – czy to mniejszościowych, czy większościowych – jest to, by wartość spółki rosła. I my dokładnie to robimy. Kapitalizacja Orlenu jest najwyższa w historii».
Zaproszenie nie stanowi wezwania w rozumieniu ustawy o ofercie publicznej. Orlen może również nabywać akcje Energi na rynku regulowanym, w tym poprzez transakcje pakietowe, od 27 listopada 2025 roku.
Uwaga: Ten artykuł został stworzony przy użyciu Sztucznej Inteligencji (AI).
