Cena złota przekroczyła rekordowy poziom 5,500 dolarów za uncję. Dziewięciodniowa seria wzrostów napędzana jest słabnącym dolarem oraz ucieczką inwestorów od obligacji rządowych i walut w poszukiwaniu bezpiecznych przystani.
Tylko dzisiaj kruszec zdrożał o 3,2 procent. Dzień wcześniej zanotowano wzrost o 4,6 procent – największy dzienny skok od marca 2020 roku, kiedy rozpoczęła się pandemia COVID-19. Od początku roku cena złota wzrosła już o około 28 procent, a srebro podrożało o 65 procent.
Dynamiczne wzrosty ograniczają zdolność banków do prowadzenia transakcji na rynku. Simon Biddle, szef działu metali szlachetnych w firmie brokerskiej Tullet Prebon należącej do TP ICAP Group, powiedział Bloombergowi: «Banki nie dysponują nieskończonymi bilansami, by handlować metalami szlachetnymi». Ograniczone możliwości finansowe instytucji prowadzą do zmniejszenia płynności rynku i zwiększonej zmienności cen.
Słabnący dolar i napięcia geopolityczne
Dolar osiągnął najniższy poziom od prawie czterech lat, co sprawia, iż złoto staje się tańsze dla nabywców spoza USA i dodatkowo zwiększa popyt. Rosnące napięcia geopolityczne oraz obawy o niezależność Rezerwy Federalnej sprawiają, iż inwestorzy wybierają złoto jako aktywo w strategii "debasement trade" – chroniącej kapitał przed dewaluacją waluty.
Nieprzewidywalne działania administracji prezydenta Donalda Trumpa pogłębiają niepewność na rynkach. Biały Dom grozi nałożeniem nowych ceł na Koreę Południową i Kanadę, atakiem wojskowym na Iran w przypadku braku porozumienia w sprawie programu nuklearnego oraz rozważa interwencje militarne lub aneksje Wenezueli i Grenlandii.
Polityka Fed i mechanizmy rynkowe
Rezerwa Federalna utrzymała stopy procentowe bez zmian, co sprzyja aktywom nieprzynoszącym odsetek, takim jak złoto. Pojawiają się spekulacje dotyczące potencjalnego złagodzenia polityki monetarnej, a Rick Rieder z BlackRock Inc., wymieniany jako możliwy kandydat na szefa Fed, opowiada się za agresywnymi cięciami stóp procentowych.
Sekretarz skarbu Scott Bessent zapewnił o wsparciu administracji dla silnej waluty i wykluczył interwencję na rynku. Mimo to obawy o stabilność fiskalną, widoczne choćby w niedawnej wyprzedaży japońskich obligacji, wpływają na zachowania inwestorów.
Eksperci wskazują na mechanizm "gamma squeeze" – zjawisko, w którym dealerzy sprzedający tanie opcje są zmuszeni do kupowania kontraktów futures na złoto jako zabezpieczenie. W warunkach ograniczonej płynności może to dodatkowo napędzać wzrosty cen bez zwiększonego fizycznego popytu.
Uwaga: Ten artykuł został stworzony przy użyciu Sztucznej Inteligencji (AI).
