Rada Polityki Pieniężnej obniżyła stopy procentowe po raz szósty w tym roku o 25 punktów bazowych. Główna stopa referencyjna spadła do 4,0% - najniższego poziomu od 2022 roku. Prezes NBP Adam Glapiński ogłosił w czwartek sukces walki z inflacją i zapowiedział możliwą przerwę w obniżkach.
Decyzję podjęto w środę 3 grudnia. Nowa stopa referencyjna wynosi 4,0%, lombardowa 4,75%, depozytowa 3,75%. Łącznie w tym roku NBP obniżył stopy o 175 punktów bazowych.
"To moment na wypicie szampana"
Glapiński świętował osiągnięcie celu inflacyjnego. «Dziś nikt nie ma wątpliwości, iż obraliśmy słuszną drogę, sprowadziliśmy inflację do celu» - powiedział na konferencji w czwartek.
Inflacja spadła do 2,4% w listopadzie, minimalnie poniżej celu NBP wynoszącego 2,5%. Szczególnie istotny jest spadek inflacji bazowej - z około 12% do poniżej 3%, najniższego poziomu od sześciu lat.
«Ta kuracja była bolesna, jak po każdej ciężkiej chorobie. Dziś inflacja wynosi 2,4%, minimalnie poniżej celu 2,5% NBP» - wyjaśnił prezes. Dodał, iż «to moment na wypicie szampana».
Glapiński podkreślił także wzrost gospodarczy. «Polski PKB jest dziś 17% wyższy niż przed pandemią» - zaznaczył. Dla porównania wskazał, iż gospodarka niemiecka doświadcza stagnacji od czterech lat.
Możliwa pauza w obniżkach
Prezes NBP zasugerował, iż Rada może wstrzymać dalsze cięcia. «Myślę, iż RPP będzie chciała przejść w stan wyczekiwania i przyjrzeć się skutkom dotychczasowych działań» - powiedział.
Glapiński wymienił czynniki ryzyka dla inflacji: podwyższoną dynamikę cen usług, planowane wydatkowanie środków unijnych oraz wysoki deficyt budżetowy. «Utrzymuje się wysoki deficyt sektora finansów publicznych. Największa słabość polskiej gospodarki, bardzo duża słabość. W bieżącym roku deficyt ma się zbliżyć do niemal 7 proc. PKB» - ostrzegł.
Deficyt ogranicza przestrzeń do dalszego luzowania polityki monetarnej. Jednocześnie obniżki stóp zmniejszą koszty obsługi długu publicznego o około 25 miliardów złotych w ciągu dwóch lat.
Główny analityk Bankier.pl Krzysztof Kolany ocenił działania RPP jako dynamiczny cykl obniżek. «Jest to zatem dość dynamiczny cykl obniżek, a nie żadne tam ogłaszane przez Radę "dostosowanie" stóp procentowych» - skomentował.
Agencja ratingowa Fitch prognozuje dalsze obniżki o 25 punktów bazowych w 2026 i 2027 roku. Stopa referencyjna mogłaby ustabilizować się na poziomie 3,5% pod koniec 2027 roku.
Uwaga: Ten artykuł został stworzony przy użyciu Sztucznej Inteligencji (AI).
